6 月 25 日，美团点评在港交所公布IPO招股书。招股书显示，美团此次赴港上市的联席保荐人为高盛、摩根士丹利、美银美林，清一色的国际外资大行。有媒体报道称，美团的估值将高达 600 亿美元。如果美团点评最终按照这个估值上市，意味着美团将成为BAT之后的第四大互联网公司。目前，美团涉足的行业已多达十几个，包括团购、外卖、酒旅、电影等。今年，美团高调进军网约车市场，并收购摩拜单车，这些均被看作是美团扩大布局，提高估值，为上市做准备。腾讯科技将梳理招股书中重要看点，帮你更快速地了解这家互联网巨头的IPO之路。一、美团IPO的 5 大核心关注点1、美团点评的业绩表现：平台交易笔数超过 58 亿笔交易金额：美团点评交易金额近年来增长迅速，由 2015 年的人民币1， 610 亿元增加至 2016 年的人民币2， 370 亿元，增加46.8%，并于 2017 年进一步增加51.0%至人民币3， 570 亿元。 2017 年，美团点评的餐饮外卖服务的年度交易金额为人民币1， 710 亿元，到店、酒店及旅游业务的年度交易金额达人民币1， 580 亿元。活跃用户及商家：2015 年至 2017 年，美团点评交易用户数分别为2. 06 亿、2. 59 亿和3. 1 亿。2015、 2016 和 2017 年的在线商家数量分别为约 300 万、 440 万和 550 万。交易笔数：2017 年，美团点评平台交易笔数超过 58 亿笔。自 2015 年至 2016 年，美团点评交易用户人均每年交易笔数从10. 4 笔提升至12. 9 笔，在 2017 年进一步提升至18. 8 笔，其中，按交易笔数排名前10%的头部用户人均每年交易笔数达到 98 笔。2、美团点评的市场份额：连续 3 年保持第一根据艾瑞报告，美团点评到店餐饮按交易金额计的市场份额连续 3 年保持第一;中国餐饮外卖行业目前的领导者是美团点评，美团点评的市场份额从 2015 年的 31.7%增至截至 2018 年 3 月 31 日三个月的 59.1%。3、财务经营数据持续向好：三年收入增七倍随着餐饮外卖、到店餐饮、酒旅等业务的发展，通过佣金、在线营销服务以及其他服务和销售收入，美团取得了令人瞩目的增长，营业收入 2015 年至 2017 年分别实现 40 亿元、 130 亿元、 339 亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。据招股书显示，美团经调整亏损净额持续收窄，从 2015 年的- 59 亿元收窄至 2016 年的- 54 亿元， 2017 年进一步收窄至- 28 亿元，三年内亏损减半。4、美团点评的现金储备：共计 452 亿元招股书显示，截至 2017 年 12 月 31 日，美团现金及现金等价物及短期投资共计 452 亿元，为美团各项业务及新业务的发展奠定了坚实的基础。5、业务构成据美团点评表述，美团点评目前的业务主要由餐饮外卖;到店、酒店及旅游;新业务及其他(消费者服务);商户服务这四部分组成。餐饮外卖：餐饮外卖主要包括餐厅烹制的即食餐的配送。 2017 年，美团点评约89%的餐饮外卖交易通过移动应用美团、美团外卖及大众点评获得，而其余交易则主要通过腾讯的微信及QQ入口获得。到店、酒店及旅游：2017 年，美团点评的到店、酒店及旅游业务的年度交易金额达人民币1， 580 亿元。截至 2017 年 12 月 31 日，美团点评已与中国约339， 200 家酒店保持合作关系。 2017 年，在美团点评平台上预订的国内酒店间夜量共计约2. 05 亿，较 2016 年增长56%，并创下单日国内酒店预订间夜量 157 万的记录。截至 2017 年 12 月 31 日，美团点评覆盖全国约 330 个城市及约16， 500 个景点。 2017 年，美团点评售出约9， 700 万张国内景点门票。新业务及其他(消费者服务)：新业务及其他业务主要包括生鲜超市及其他非餐饮外卖服务、交通票务、共享单车及试点网约车服务。2018 年 4 月，美团点评收购了中国共享单车公司摩拜，截至 2018 年 4 月 30 日，摩拜在全球 200 个城市拥有超过2. 32 亿注册用户和 620 万辆单车。商户服务：美团为商家提供多种功能及服务，包括营销、即时配送基础设施、信息技术及其他服务。信息技术主要包括云计算ERP系统和联合支付系统。支持各种支付方式，如美团支付、银行卡、微信支付、支付宝、Apple Pay及银联闪付等。二、美团为何现在上市?估值能有多高?1、为什么美团选择在此时上市?美团目前已经聚焦了四大LBS场景，包含店、到家、旅行、出行。虽然美团的融资不断，现金储备也很充足，看起来似乎不缺钱，但是各个领域都需要作战出钱，钱再多也是分散着用，美团现在正在出行领域和滴滴抗衡，正是要大力烧钱的阶段。而IPO筹资所得可以解决这一难题，也可以用于未来在中国和国际市场上进行并购交易。2、美团点评估值巨高，或将成为继BAT后的第四大互联网公司在上一轮腾讯领投 40 亿美元后，美团的估值为 300 亿美元。在收购摩拜的过程中，换股的估值为 390 亿美元。有媒体报道称，目前美团的估值将高达 600 亿美元。如果美团点评最终按照这个估值上市，意味着美团将成为BAT之后的第四大互联网公司。三、美团点评大事记及历史融资：千团大战中杀出一条血路自 2010 年初我国第一家团购网站上线以来，到 2011 年 8 月，我国团购网站的数量已经超过了 5000 家。为争夺国内的团购市场，各家团购网站开始变相竞争。美团、满座团、高朋网等团购网站开始了一轮又一轮的融资比赛，广告战、拉锯战、阵地战等铺天盖地的广告袭来，行业迅速洗牌，千团大战中，只有最头部的几家才能杀出血路，顺利闯关。美团一路跑马圈地、烧钱等，才从千团之战中杀出一条血路。2010 年 3 月 4 日下午，王兴低调推出了团购网站美团网。从 2010 年开始，美团先后数次融资， 2010 年 9 月，美团获得红杉资本数千万美元的首轮融资; 2011 年 07 月，阿里巴巴领投美团网 5000 万美元;此后的几轮融资，出现了北极光创投、华登国际投资、泛大西洋投资等投资机构的身影。2013 年 11 月，美团外卖上线。大众点评这边，先后经过F轮融资，其背后也有红杉资本等身影，腾讯、谷歌、启明创投、今日资本等也都有支持，F轮出现了小米科技、淡马锡、万达集团、复星集团、普思资本等多家创投机构和知名企业。2015 年 10 月 8 日，美团网与大众点评网共同成立新公司，两家公司在人员架构上保持不变，并保留各自的品牌和业务独立运营。同年 11 月，阿里确认退出美团。2016 年初，美团点评完成首次融资，融资额超 33 亿美元，融资后新公司估值超过 180 亿美元。后来的几次融资，腾讯、DST、红杉、高瓴资本、老虎基金都在背后支持。2017 年 2 月 14 日，美团在南京推出“美团打车”服务，进军打车领域。美团点评的最新一轮融资是去年 10 月，当时对外公布融资额为 40 亿美元，估值 300 亿美元。融资由腾讯领投，并引入了战略投资方The Priceline Group等。2018 年 4 月，美团以35%美团股权、65%的现金收购摩拜单车。
